深创投董事长倪泽望：多管齐下构建科技创新体系建设

本文转载自：“创业资本汇”微信公众号 

作者：李明珠

随着锐凌无线11月完成并购上市，深创投迎来了2022年上市的第30家已投企业。这一创新型的跨境并购案例，是深创投以股权投资为纽带，助力科技创新企业发展壮大，支持实体经济发展的鲜活注脚。

党的二十大报告提出，“完善科技创新体系。坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位。”

近日，证券时报记者采访了深创投董事长倪泽望，他表示，深创投坚持“国家需要什么，深创投就投什么”的基本策略，以实际行动助力实体经济，并通过与新型研发机构密切合作、促进科技成果转化以及鼓励企业创新等举措，完善科技创新体系建设。

积极鼓励企业创新

证券时报记者：党的二十大报告提出，坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位。您认为，从创投角度应如何促进创新？

倪泽望：党的二十大报告提出，“坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位”。从创投行业的角度来看，我们主要从投资方向和成果转化机制两方面力促创新。

第一，以国家战略需求为导向，坚持“国家需要什么，深创投就投什么”基本策略。深创投持续优化升级投资策略，致力于做创新价值的发掘者和培育者，主要投资信息科技、生物医药、智能制造、新能源、新材料等领域中小、高新技术和新兴产业企业及制造业转型升级企业，加大硬科技投资力度，深度布局“卡脖子”“专精特新”“双碳”等领域，以实际行动助力打赢关键核心技术攻坚战，加快实现高水平科技自立自强。

第二，完善科技成果转化与创新孵化机制。创新是一个系统工程，需要研发、产业、资本、人才等各环节全面衔接、相互支撑，创投在支持科技创新中起到了非常关键的作用，包括价值发现、商业化潜力评估、引导研发及人才流动方向等等。从数据上看，当前A股新上市企业创投渗透率已经达到七成，科创板创投机构渗透率更是高达九成。作为连接基础研究、技术攻关和产业化的重要纽带，创投可以更好帮助科技成果从实验室走向市场，造福社会，帮助真正有创新价值的企业跨越死亡谷。

证券时报记者：您认为应如何通过投资完善科技创新体系的建设？

倪泽望：要实现高水平科技自立自强，突破“卡脖子”、原始创新方面的短板，资本可以发挥很好的作用。在完善科技创新体系建设方面，第一，深创投和许多新型科技研发机构保持紧密联系，包括与深圳的鹏城实验室、深圳湾实验室、中国科学院深圳先进技术研究院、深圳清华大学研究院、南方科技大学等密切对接，已经投资了一些项目，还有已经跟踪的很多项目在从0到1的阶段，且很早地介入技术来源的主体，开展合作和对接。

第二，帮助高校、科研院所进行科技成果转化。深创投近几年花很多精力坚持帮助高校、科研院所的成果迅速进入市场，同时将院士、科学家、教授手上的项目和拟投资初创企业对接以加速转化。一级市场投资圈近几年出现抢投院士项目和教授项目的现象，这是一件好事情。

第三，积极鼓励企业创新。深创投特别看重被投企业的原创核心技术，如果只是复制其他企业已有的技术，没有持续的竞争力，很难获得投资人的认可，最典型的是生物医药行业，仿制技术在国内市场很难有高价，吸引力就不高，其他的科技赛道也是同样道理。如果企业的技术在全球是领先的，我们投资时会给予高估值，同时也鼓励已投企业去做0到1的基础研究。这种创新不是完全依靠科研院所、新型科研机构承揽，更多的研究团队、研究力量、研究人才会集中在企业，比如华为。所以，我们不断鼓励企业往更前沿走，加大研发方面的投入，在投资时也特别在意研发投入的占比，研发费用决定了企业未来的竞争力。

引导创投机构加强早期科技型企业投资

证券时报记者：您认为，创投业应如何助力实体经济，构建支撑高质量发展的现代产业体系？

倪泽望：从创投机构的角度，主要抓住三个方面，第一，坚持“投早、投小、投科技”。早、小、科技型创新企业，由于创新的外部性及本身成长的高风险，更容易受到市场失灵的影响，但早期科技型企业的发展对构建支撑高质量发展的现代产业体系至关重要。创投行业应加强天使基金、天使母基金、专业化创投基金发展，并通过税收优惠等方式，引导创投机构加强早期科技型企业投资。第二，打造全生命周期、全链条的企业服务生态。创投机构应充分利用行业资源、LP资源、已投项目资源、政府资源等，为创新创业企业提供资本运作、管理提升、产业对接、上市辅导等全面服务。第三，构建支撑高质量发展的现代产业体系所需要的政府引导基金管理创新模式。传统上，“基金注册在当地，同时承担返投任务”的管理模式，越来越难以适应当前资本市场的发展环境，也不能充分发挥创投机构的管理优势和资源优势。要升级返投方式，鼓励创投机构通过资本招商按照市场化原则实现资源的最优配置。

证券时报记者：具体到落实深圳市“20+8”产业集群政策和扶持科技创新的结合，您有何建议？

倪泽望：为了做深做透专业化投资，落实深圳市“20+8”产业集群政策，加大对战略性新兴产业和未来产业的投资，深创投已经组织了研究人员及相关投资部门针对“20+8”产业开展专题化的调研和梳理工作，增强自身对产业的认知和积累，并一对一地紧盯技术进步态势和商业化路径，持续跟进和挖掘优秀科创企业。

我们建议，一是创投行业要“投早投小”，介入前端实验室技术路径选择和下游商业化客户引入等；二是引入保险资金等“活水”，丰富创投行业资金来源，解决创投行业“募资难”问题，并对“投早投小”的创投机构给予更多的税收优惠；三是建设好粤港澳大湾区国家技术创新中心、深圳清华大学研究院等科研成果转化机构，推广成功经验，并培育一批既懂市场又懂技术还懂政策的专业技术经理人，促进“政产学研资”之间相互融合。