“创新基金”探索市场化长效机制—访深圳市创新投资集团董事长倪泽望

深圳商报记者 王兆龙

2016年1月29日早晨，冬雨霏霏，国家中小企业发展基金首只实体基金成立会议当日上午在深圳五洲宾馆举行。记者扑扫着身上的雨珠走进这里，偌大的会议厅里，只有几个服务员在忙碌着，他们指着工作人员席告诉记者，那位会议代表最早来到。走近一看，首位来到会议厅的代表是深圳市创新投资集团（以下简称“深创投”）董事长倪泽望。记者提早赶来就是冀望能在会前采访到他。

“今天的事情太大，太重要了”。倪泽望翻阅着手里的会议发言稿说，记者注意到每页都写有密密麻麻的水笔字。倪泽望说，他已经“迟到”了，国家中小企业发展基金理事会理事长、财政部副部长刘昆，副理事长、工信部副部长冯飞等领导凌晨3时乘机赶到深圳，稍事休息就开会研究首只实体基金相关方案。

沉甸甸的国家信用

国家部委领导与会议代表共同见证首只实体基金在深圳成立并投入运营。

首只实体基金总规模60亿元。在记者看来，对于这只基金的管理方深创投来说规模并非最大。深创投历经10余年发展，总资产已达到190亿元，管理各类基金120只，管理各类基金的总规模达到515亿元，年化内部收益率达到40.32%。仅2015年年末新签约的两只基金规模就分别为100亿元和215亿元。

而在倪泽望心中，首只实体基金绝非一只普通的基金。他告诉记者，刘昆副部长叮嘱过，这只基金的背后是国家的公信力，国家公信力无价。

倪泽望说，党中央、国务院高度重视促进中小企业的健康发展。中小企业是就业的主力军，创新的活力源泉，为全社会提供了80%多的就业岗位，贡献了60%的GDP，完成了全国65%的专利和80%以上的新产品。新常态下中小企业正为中国经济发展增添新的动能。深圳的中小企业也具有同等重要的地位和作用。

中小企业面临的困难也同样凸显。刘昆副部长坦言，中小企业在创业初期缺乏抵押品，面临的风险大，仅靠传统的银行信贷融资模式难以满足资金需求。国家去年专为中小企业设立的这项发展基金总规模600亿元，冀此创新投融资体制机制，发挥政府引导基金和财税政策作用，破解融资难和融资贵。倪泽望说，把管理国家中小企业发展基金中第一只实体基金的重任交给深创投，是国家和深圳市的重托。

沉甸甸的国家重托和国家信任！国家期望深圳市和深创投作为先行者，探索支持中小企业发展的市场化长效机制并发挥示范作用。

创新放大政策和市场力量

记者了解到，国家对中小企业发展基金的主要定位是扩大中小企业股权投资规模，促进创业创新，为经济发展注入新的动力，并要求深圳在运行中牢牢把握好这个定位。

倪泽望说，刘昆副部长和冯飞副部长希望深圳创新基金模式，实行市场化运行、专业化操作，更好地发挥政府的作用和市场在资源配置中的决定性作用。

首只实体基金本身就是一个“市场化基金”、“创新基金”。

——基金管理机构通过公开投标、专家评审遴选。全国参加投标的有实力的公司共十多家，竞争非常激烈。深创投能够脱颖而出，用刘昆副部长的话说是“实至名归的公平PK”。

——治理结构的亮点是“LP（有限合伙人）模式”。政府作为出资人之一，与参与投资的其他金融机构、民营企业都是“合伙人”，均按规则与合伙协议行事，各方责权边界划分清晰。不走某些地方基金仅以融资为目的，行政干预，层层审批，监管存在盲区等老路。

——股权多元，利益绑定。该基金中央财政出资15亿元，不高于25%；深圳市政府（市中小企业服务署作为出资人代表）和中央财政同比例出资；深创投出资6亿元；深创投新组建的国中创投作为管理人认缴1%的出资份额；其他资本由民营资本、金融机构等机构投资。政府和企业同股同权，市场地位平等。

倪泽望说，为契合国家基金的科学和创新理念，深创投已制定了一整套实施配套方案。他将在会上详细汇报深圳的具体方案和计划。诸如，有效发挥财政杠杆作用和政府投资“乘数效应”，即力争使一项投资能带起相关产业和地区，使积极的财政政策更加精准发力；设计合理“劣后”和让利机制，吸引更多的社会资本参与，放大政策效力和市场力量。

打造地方实体基金的国家标杆与示范

“力争打造国家中小企业发展基金地方实体基金的标杆与示范”，这是深圳市副市长艾学峰对深创投提出的高要求。倪泽望说，深圳市委、市政府对深创投寄予殷切希望，将进一步加大政策支持力度，充分调动各方资源，提供全方位优质服务。

倪泽望说，艾学峰副市长表示，深圳市将认真履行出资人责任，提供有力配套支持，发挥基金的辐射作用。深创投要加强与各省市的产业协作，形成正向外部效应。深圳正在研究设立市级中小企业发展基金，积极对接国家实体基金，将其投资的企业纳入项目资源库，列为优先投资目标，争取带动全国各地更多的中小企业共赢发展。

记者相信，深创投对管理好首只实体基金应该有十足的底气。深创投从2005年开始在国内率先探索政府引导基金的模式，建立行业内覆盖最广的全国性政府引导基金网络，截至目前已建立了71个地方政府引导性创投基金，总规模达到150.67亿元，在全国创投行业持续多年领先发展。

倪泽望表示，深创投将牢牢把握中国经济转型升级的几条主线，以互联网、生物技术与健康、高端装备制造、节能环保、新材料、消费与服务、信息技术等七大战略性新兴产业为投资基础，精准定位，深耕细作。

倪泽望说，首只实体基金虽然在深圳注册和管理，但它不是一只地方基金，而是一个立足深圳面向全国的全国性基金，绝大部分资金将用于投资全国各地的优秀中小企业项目。

（载于深圳商报2016年2月1日第A09版http://szsb.sznews.com/html/2016-02/01/content_3454136.htm）